揭秘（mì） 从（cóng）STO概念（niàn）到STO生态圈
2018-12-4 13:57
来源（yuán）：
区块链星球（qiú）
STO是什么？
STO是Security
token Offering的缩写，指的（de）是证券型（xíng）通证发行，其（qí）目标是（shì）在一个合法合规的监管（guǎn）框架下，进行通证的公开发行。ST（证券型通证）会对应着现（xiàn）实（shí）中的某种（zhǒng）
金融资（zī）产或权（quán）益，比如房地产、投资基金、黄金、钻石（shí）、原（yuán）油、美术作（zuò）品（pǐn）、音（yīn）乐版权、房地产（chǎn）投资（zī）信（xìn）托（tuō）、
区块链系统的分红权等，简单来（lái）说，STO可以将所有的资产，包括不动产Token化，分解成任何人都能买得（dé）起（qǐ）的数量不等的证券（quàn）化代币，在（zài）合（hé）规（guī）前提下（xià）进行世界范（fàn）围的交易流通。
与传统的IPO相（xiàng）比，STO依赖于（yú）区块链（liàn）底层（céng）技术（shù），可以过滤冗杂流（liú）程，缩短募资时间，大（dà）大提高了募资的效率。据2017年（nián）的数据，全球股（gǔ）权资（zī）产规（guī）模约为70万亿美元，债务资产规模约为（wéi）100万亿美元，房（fáng）地产市场规模（mó）约为（wéi）230万亿美元。
STO监管（guǎn）规定（dìng）
目（mù）前（qián）市场层面（miàn）Regulation D（Rules Governing the limited Offer and Sale of Securities Without Registration Under the Securities Act of 1933，以（yǐ）下简称“Reg D”）、Regulation S（Conditional Small Issues Exemption，以下简称“Reg S”）、Regulaition A（Conditional Small Issues Exemption，以（yǐ）下简称“Reg A”）、Regulation S（Rules Governing Offers and Sales Made Outside the United States Without Registration Under the Securities Act of 1933，以下简称“Reg S”）套用于（yú）STO模（mó）式下的适用（yòng），但需提请项目方注意的（de）是，Reg D、Reg A和Reg S适（shì）用于1933年（nián）美国证券法项（xiàng）下的豁免注册发行（háng），属于1933年美国（guó）证券法（fǎ）项（xiàng）下的补充性规定，因此并未脱离1933年美国（guó）证券法项下的监管范（fàn）围。
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